【09:25 國(guó)恩股份(002768)：“一體兩翼”經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健 產(chǎn)業(yè)升級(jí)持續(xù)進(jìn)擊】
【資料圖】
<script>document.write(unescape("中國(guó)銀河證券"));</script>4月2日給予國(guó)恩股份(002768)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：預(yù)計(jì)2026-2028 年公司營(yíng)收分別為315.78、351.21、401.67 億元；歸母凈利潤(rùn)分別為10.54、12.49、14.69 億元，同比分別增長(zhǎng)25.25%、18.57%、17.59%；EPS 分別為3.50、4.15、4.88 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為13.44、11.34、9.64 倍， 維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格大幅上漲的風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)務(wù)開拓不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大帶來的管理風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目建設(shè)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次買入評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。
【09:25 森馬服飾(002563)：休閑業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量改善 童裝維持穩(wěn)健】
<script>document.write(unescape("中國(guó)銀河證券"));</script>4月2日給予森馬服飾(002563)謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：公司基本面穩(wěn)健，存貨減值后輕裝上陣，憑借成人休閑高質(zhì)量發(fā)展和童裝業(yè)務(wù)市場(chǎng)不斷夯實(shí)，26 業(yè)績(jī)有望迎來拐點(diǎn)。預(yù)計(jì)公司2026/27/28 歸母凈利潤(rùn)為10.00/11.04/11.84 億元，EPS 為0.37/0.41/0.44 元，對(duì)應(yīng)PE 估值分別為14.6/13.3/12.4 倍，維持“謹(jǐn)慎推薦” 評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：終端銷售弱于預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；渠道優(yōu)化不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)11次買入評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、1次謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。
【09:25 上海醫(yī)藥(601607)2025年年報(bào)業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)：收入穩(wěn)健增長(zhǎng) 內(nèi)生外延驅(qū)動(dòng)未來成長(zhǎng)】
<script>document.write(unescape("中國(guó)銀河證券"));</script>4月2日給予上海醫(yī)藥(601607)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：公司作為醫(yī)藥商業(yè)龍頭，工業(yè)在研管線持續(xù)兌現(xiàn)，建議關(guān)注長(zhǎng)期上行空間。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2026-2028 年歸母凈利潤(rùn)分別為54.72/60.15/67.02 億元， 同比-4.4% 、 9.9% 、 11.4% ， 當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2026-2028 年P(guān)E 為11.39/10.36/9.30 倍，維持“ 推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：在研管線收入落地不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；藥品需求與政策落地不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)；新品研發(fā)與商業(yè)化進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次推薦評(píng)級(jí)、2次買入評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。
【09:25 三一重工(600031)2025年業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)符合預(yù)期 經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流創(chuàng)歷史新高】
<script>document.write(unescape("中國(guó)銀河證券"));</script>4月2日給予三一重工(600031)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，工程機(jī)械行業(yè)周期性上行， 國(guó)內(nèi)重大工程、新型城鎮(zhèn)化、設(shè)備更新等提供了較堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)需求。海外，出口數(shù)據(jù)亮眼，2026 年1-2 月工程機(jī)械出口金額106.86 億美元，同比增長(zhǎng)33.4%（去年同期7.17%），1-2 月挖掘機(jī)出口量同比增長(zhǎng)39%（去年同期7.4%）。疊加近期油價(jià)高位新能源產(chǎn)品需求提升，中國(guó)主機(jī)廠電動(dòng)化優(yōu)勢(shì)明顯。三一挖機(jī)優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固，電動(dòng)化和礦山產(chǎn)品譜系漸全，現(xiàn)金流水平優(yōu)異，有望順應(yīng)行業(yè)趨勢(shì)繼續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司26-28 年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)109 億/134 億/158 億元，對(duì)應(yīng)26-28 年P(guān)E 為15.9/12.9/11.0 倍，維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，政策推進(jìn)程度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)，出口貿(mào)易爭(zhēng)端的風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)17次買入評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)、1次“買入”投資評(píng)級(jí)。
【09:25 云南白藥(000538)2025年業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)：工業(yè)穩(wěn)健增長(zhǎng) 分紅比例維持高水平】
<script>document.write(unescape("中國(guó)銀河證券"));</script>4月2日給予云南白藥(000538)推薦評(píng)級(jí)。
投資建議：公司是國(guó)內(nèi)中藥龍頭企業(yè)，短中長(zhǎng)期布局清晰，戰(zhàn)略定力強(qiáng)，近年來維持高分紅比例。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2026-2028 年歸母凈利潤(rùn)56.9/63.0/69.6 億元，同比增速10.5%/10.7%/10.4%，對(duì)應(yīng)PE 為18/16/15X， 維持“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：訂單取消的風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動(dòng)影響公司匯兌收益的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求恢復(fù)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；產(chǎn)品銷售不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；研發(fā)與生產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)4次買入評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。
